今天下午券商有兩波大幅上升，尤其是接近收盤的時(shí)候，券商板塊極速上升將近一個(gè)點(diǎn)。因?yàn)楸P中傳出了可能會(huì)降低印花稅的消息。
收盤之后我接了很多電話，也在公眾號(hào)上公開(kāi)發(fā)了文章。剛?cè)ズ呣D(zhuǎn)了轉(zhuǎn)，看老爺子在釣魚。出了一身汗，我剛回來(lái)洗了個(gè)澡，現(xiàn)在沒(méi)事，我們就聊一聊印花稅的事情。
印花稅因?yàn)椴捎迷趹?yīng)稅憑證上粘貼印花稅票作為完稅的標(biāo)志而得名。是一種古老的稅種。但是去年年中的時(shí)候，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局已經(jīng)發(fā)布公告，公告終止印花稅代征業(yè)務(wù)。
而股市中的印花稅卻一直存在。如果從印花稅的征收源頭上來(lái)追究，印花稅早就應(yīng)該停止征收了。印花就是圖章，在文件票據(jù)上蓋章征稅的意思。股票交易早已電子化了。不用蓋章，沒(méi)有印花，何來(lái)印花稅？
但是這都不是我們考慮的關(guān)鍵，我常說(shuō)不在其位不謀其政。我們只需要考慮對(duì)我們投資有用的事情就可以了。那么我們就探討一下，如果有一天降低了印花稅或者取消了印花稅，那么對(duì)指數(shù)對(duì)股市有什么影響呢？
我的判斷清晰而明確，如果降低或者取消印花稅，股市一定會(huì)大漲。但是大漲之后，股市依然會(huì)按照自己原有的趨勢(shì)方向該怎么走還是怎么走。降低印花稅并不能改變股市原有的走向。
打個(gè)可能不太恰當(dāng)?shù)睦?。比如股市如果是一個(gè)垂死的病人，心臟已經(jīng)停止跳動(dòng)，這個(gè)時(shí)候用電擊可能會(huì)在短時(shí)間內(nèi)使他的心臟再次跳動(dòng)，但是如果這個(gè)病人本身生命體征已經(jīng)不行了，那么你再怎么電擊也沒(méi)用，依然挽救不了他的生命。
a股在歷史上也有過(guò)降低印花稅的舉動(dòng)，我們講一講最近的兩次。第1次發(fā)生在2008年的4月24日，當(dāng)時(shí)的背景是指數(shù)從05年6月6號(hào)的最低點(diǎn)998點(diǎn)一直漲到2007年10月16號(hào)的歷史最高點(diǎn)6124點(diǎn)。
這是a股歷史上最大的一輪牛市，持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)，幅度最大。但是在指數(shù)見(jiàn)了6124之后，開(kāi)始了連續(xù)大幅下殺，長(zhǎng)達(dá)半年。直接跌到08年4月22日2990點(diǎn)，a股跌幅達(dá)到了50%多。
之后出了降低印花稅的政策。印花稅從3‰降低到1‰。市場(chǎng)隨之大漲，指數(shù)當(dāng)天漲幅9.29%，創(chuàng)歷史上第三大漲幅，市場(chǎng)上幾乎所有的股票全部漲停。
這么看降低印花稅確實(shí)是a股的一支強(qiáng)心劑，但是經(jīng)過(guò)短暫幾天的上漲之后，a股繼續(xù)大幅下跌，一直跌到2008年10月28日的最低點(diǎn)1664點(diǎn)。
也就是說(shuō)降低印花稅的政策出臺(tái)并沒(méi)有改變a股的運(yùn)行方向。
a股歷史上第2次降低印花稅發(fā)生在2008年9月19號(hào)，印花稅從雙邊征收改為單邊征收，實(shí)際上也就是降低了一半。
滬指當(dāng)天創(chuàng)了歷史上第二大漲幅，暴漲了9.45%。當(dāng)天有超過(guò)1000只股票漲幅超過(guò)9%。但是連漲幾天之后，a股依然繼續(xù)下跌。只是那一次的跌幅相對(duì)比較小，時(shí)間比較短。跌了一個(gè)月，跌幅20%多。到08年10月19號(hào)才真正見(jiàn)底。
而從實(shí)際操作的角度來(lái)看，繼續(xù)跌了一個(gè)月，跌幅20%，那意味著市場(chǎng)上眾多的個(gè)股的虧損可能都已經(jīng)達(dá)到了百分之四五十。很多人都死在了那最后一跌里，對(duì)股市喪失了信心，或者賠干了本錢。之后自然就錯(cuò)過(guò)了從08年10月28號(hào)最低點(diǎn)1664點(diǎn)到09年8月4號(hào)最高點(diǎn)3478點(diǎn)的小牛市。說(shuō)它為小牛市也許不準(zhǔn)確，因?yàn)閯倓偨?jīng)過(guò)了長(zhǎng)期的大跌，準(zhǔn)確的說(shuō)法應(yīng)該是大反彈。
以上是a股最近的兩次調(diào)整印花稅政策出臺(tái)，以及對(duì)市場(chǎng)的具體影響。
我們可以看出，如果a股本身處于下跌市，那么即使出降低印花稅如此重大的政策利好，依然只會(huì)在極短的時(shí)間內(nèi)給a股打一針強(qiáng)心針，但是市場(chǎng)該下跌的還是會(huì)繼續(xù)下跌，降低印花稅并不能改變a股下跌的趨勢(shì)。